净现值(NPV)及内部收益率(IRR)概念及用途

净现值（NPV）

1. 净现值（NPV）：净现值表示投资项目的现值与投资成本之间的差异，可以用以下公式表示： \[ NPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{CF_t}{(1+r)^t} \] 其中 \( NPV \) 是净现值， \( CF_t \) 是在时期 \( t \) 的现金流量， \( r \) 是折现率， \( n \) 是投资的期限。

2. 内部收益率（IRR）：内部收益率是指使项目的净现值等于零时的折现率，可以用以下方程表示： \[ NPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{CF_t}{(1+IRR)^t} = 0 \] 其中 \( NPV \) 是净现值， \( CF_t \) 是在时期 \( t \) 的现金流量， \( IRR \) 是内部收益率。

3. 比较 NPV 和 IRR：当评估投资项目时，通常会同时考虑 NPV 和 IRR。如果一个项目的 NPV 为正且 IRR 高于预期的折现率或资本成本，那么该项目被认为是具有吸引力的。

NPV与IRR的比较

在评估投资项目时，通常会同时考虑NPV和IRR。NPV用于评估项目的净收益，而IRR用于评估项目的回报率。

如果一个项目的NPV为正，那么该项目将产生正的现金流。如果一个项目的IRR高于资本成本或者期望的折现率，那么该项目被认为是具有吸引力的。

当比较两个或多个投资项目时，通常会优先考虑NPV。但是，如果项目的现金流量模式相似，那么IRR也可以用来做出决策。